Indice SMI
L’indice Swiss Market Index (SMI) è l’indice azionario blue chip più importante della Svizzera, rappresenta il valore delle 20 principali aziende capitalizzate e quotate sulla Borsa di Zurigo (SIX Swiss Exchange). È stato introdotto il 30 giugno del 1988 con un valore base di 1.500 punti. La valuta di riferimento è il franco svizzero.
La Svizzera, da sempre, è stata la patria dei Banchieri, al centro di grandi affari e manovre finanziarie più o meno trasparenti. Ha avuto la capacità di affermarsi nel settore finanziario, di svilupparsi con successo, tanto che a oggi riesce a offrire numerose opportunità finanziarie attirando capitali da tutto il mondo.
Le motivazioni principali di questa esponenziale crescita risiedono nella sua neutralità e nel segreto bancario. Due elementi che sono riusciti ad affidarle la qualifica di rifugio finanziario sicuro. Ma non è solo questo, la sua economia è tradizionalmente forte, contraddistinta da livelli bassi d’inflazione, disoccupazione e debito pubblico.
L’indice SMI è un indice value weighted, è il benchmark del mercato azionario svizzero e il suo valore è dato dalla media ponderata dei prezzi delle azioni che lo compongono; i fattori di ponderazione associati a ogni titolo dipendono dalla sua capitalizzazione e non tiene conto degli aggiustamenti di prezzo dovuti alla distribuzione dei dividendi da parte delle società componenti.
Esiste una versione chiamata SMIC, acronimo di SMI Cum dividend, che invece tiene conto degli effetti della distribuzione dei dividendi.
L’indice SMI prevede severi criteri di selezione che pongono l’attenzione sulla liquidità e la capitalizzazione di mercato. Per essere inclusi all’interno del paniere i titoli richiedenti devono avere questi requisiti:
- La capitalizzazione del flottante di almeno lo 0,45% dell’intera capitalizzazione dello SPI, acronimo di Swiss Performance Index, ossia il benchmark dell’intero mercato azionario elvetico, calcolata con riferimento al 30 giugno del precedente anno.
- I titoli devono rappresentare almeno il 50% della media degli scambi dello SPI. La capitalizzazione è calcolata moltiplicando il prezzo di ogni azione per il numero di azioni disponibili sul mercato, al netto di eventuali pacchetti di elevato ammontare (superiore a 5% del totale) detenuti da azionisti di lungo periodo;
- La liquidità è misurata sulla base della turnover velocity del flottante. Il dato è calcolato sugli ultimi tre trimestri e deve essere pari almeno al 50% della velocità media di turnover del flottante dell’intero segmento SPI.
La composizione dell’indice viene rivista dall’Index Committee ogni anno, il terzo venerdì di settembre. Fino al 2007 l’indice era formato da 25 titoli, oggi il numero è stato ridotto a 20.
Nel 2017 la Borsa di Zurigo ha dovuto introdurre un nuovo metodo di calcolo: la ponderazione limitata. I tre membri principali del listino, Nestlé, Roche e Novartis, rappresentano oltre il 60% della capitalizzazione, determinandone completamente l’andamento.
Oggi, a seguito della nuova regolamentazione, il peso di qualsiasi componente nell’indice SMI non può più superare il 18%. Ogni volta che una società raggiunge una quota pari o superiore al 20% nel corso di un trimestre (violazione intra-trimestre), viene riportato al 18% senza attendere la prossima revisione trimestrale. Inoltre, per continuare a indicizzare i 20 componenti dell’indice SMI senza limiti, ne è stato creato uno nuovo: lo SPI 20.
L’indice SMI annovera nel suo listino alcune delle più importanti istituzioni finanziarie, bancarie e non solo, del Vecchio Continente, tipo: UBS, Credit Suisse, Zurich Insurance, Swiss Re e Swiss Life. Rilevante anche la presenza di grandi multinazionali leader nei propri settori di appartenenza come Nestlé, Novartis, Swatch, Roche, Richemont e Adecco.
Il mercato svizzero è composto anche da altri indici che sintetizzano l’andamento e/o la performance di determinati panieri o settori economici. Gli indici della Borsa svizzera sono classificati in diverse categorie sulla base del segmento di mercato cui si riferiscono. Vediamo quali sono:
- SMI (Swiss Market Index): indice azionario relativo ai titoli più liquidi e a più elevata capitalizzazione. Gli indici appartenenti a questa categoria sono tre: SMI, SMIM e SMI Expanded.
- SPI (Swiss Performance Index): è un indice di tipo total return che misura la performance di un portafoglio di azioni tenendo conto dei dividendi staccati e reinvestiti. All’interno di questa categoria sono presenti: indici settoriali (stesso settore economico), indici basati sulla capitalizzazione (Small, Middle e Large Cap) e indici differenti in base alla categoria giuridica di azioni sottostanti.
- SXI (Swiss Special Industry Index): indici azionari riferiti a settori economici particolarmente rilevanti per l’economia svizzera. I due principali indici appartenenti a questa categoria sono lo SXI Life Science e lo SXI Bio+Medtech. I panieri di titoli di questi due indici si riferiscono principalmente al settore delle biotecnologie e al settore farmaceutico.
- SBI (Swiss Bond Index): gli indici appartenenti a questa categoria sono quelli obbligazionari, classificati su diversi portafogli che si differenziano tra loro in solo per la categoria di emittente (titolo pubblico oppure obbligazione corporate), alla zona geografica (domestici oppure esteri), alla duration e alla durata residua.
Gli indici di tipo total return sono aggiornati ogni tre minuti, mentre tutti i rimanenti sono aggiornati tre volte al giorno.
Gli indici azionari del mercato svizzero sono aggiornati continuamente, in tempo reale, a seguito di ogni transazione conclusa e sono pubblicati ogni tre secondi.
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